經(jīng)濟之聲：剛才梳理到了產(chǎn)業(yè)鏈當中的一些上市公司。我們來看相關(guān)上市公司的情況，首先是航天電子（600372），有分析稱，2013年公司攻克了無人機系統(tǒng)多項技術(shù)，成功中標警用無人機系統(tǒng)采購項目，實現(xiàn)了在警用市場領(lǐng)域的重要突破；另外小型長航時無人機系統(tǒng)成功中標海洋環(huán)境監(jiān)測項目，奠定了無人機系統(tǒng)產(chǎn)品進入國內(nèi)海洋應用領(lǐng)域的重要基礎(chǔ)。分析認為無人機業(yè)務將在2014年為公司貢獻利潤，并成為公司今后重要的增長點。您怎么判斷公司未來的情況？
李軍政：無人機項目是航天電子大力培育的兩個系統(tǒng)級項目之一，另外一個是智能炸彈，都是我國急需的信息化裝備，從最初的定位上就是公司未來的重要增長點之一。航天電子的近程小型無人機在帶載能力、續(xù)航能力等方面處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，公司研制的小型近程無人偵察機系統(tǒng)榮獲2013年度國防科學技術(shù)進步一等獎，這個獎項還是很高的。預計公司2014年無人機業(yè)務將有望實現(xiàn)2億元的收入，今后收入規(guī)模還將擴大。
經(jīng)濟之聲：我們再來看公司大股東航天時代電子公司尚未注入上市公司的企業(yè)資產(chǎn)有7107廠、7171廠和230廠，研究所資產(chǎn)包括13所、771所等。目前大股東直接和間接持有公司25.86%的股份，持股比例較低，存在資產(chǎn)注入的動機。今天公司股價創(chuàng)新高了，您認為目前公司估值是否反應了未來資產(chǎn)注入可能？
李軍政：這個航天電子和它的大股東航天時代電子公司它的業(yè)務都是非常多的，它們都屬于航天九院。因為當初航天九院是2009年在航天電子大股東航天時代電子公司的基礎(chǔ)上，再加上6個研究院所組成的。航天九院是航天科技集團改革的試點，在航天科技集團下屬科研院所中的改革預期最為強烈，改革的目標比較明確，就是整體上市。而航天電子是航天九院下屬唯一的控股上市公司，在主營業(yè)務方面與大股東同屬于航天電子領(lǐng)域，具有很強的相關(guān)性，因此，市場一直認為公司最有可能成為大股東資產(chǎn)整體注入的平臺，而從上一次資產(chǎn)注入至今已經(jīng)長達5年之久，市場始終存在注入預期。按照上市公司現(xiàn)有的資產(chǎn)盈利水平計算，當前公司的PE大概50多倍，我認為已經(jīng)反映了未來資產(chǎn)注入的可能。
經(jīng)濟之聲：我們再來關(guān)注一家公司，賽為智能（300044）近期透露公司子公司合肥賽為智能研發(fā)的無人機飛控產(chǎn)品，目前正在申請國家軍標質(zhì)量體系認證中，待認證通過后，不排除部分產(chǎn)品進入軍工市場。所謂無人機的飛控，就是無人機的飛行控制系統(tǒng)，主要有陀螺儀（飛行姿態(tài)感知），加速計，地磁感應飛控，GPS模塊（選裝），以及控制電路組成，主要的功能就是自動保持飛機的正常飛行姿態(tài)。您怎么看賽為智能在無人機領(lǐng)域競爭能力？
李軍政：這個賽為智能目前它的主營業(yè)務是城市軌道交通還有建筑鐵路以及水利行業(yè)的一些智能化系統(tǒng)的解決方案。那么它的無機人飛控仍然處于一個研發(fā)階段，無人機系統(tǒng)主要包括機載系統(tǒng)，還有操控系統(tǒng)、發(fā)射回收系統(tǒng)，還有這種飛控系統(tǒng)，就是它做的這部分，還有數(shù)據(jù)電路系統(tǒng)、電源系統(tǒng)和地面控制站的系統(tǒng)，所以這個提醒賽為智能飛控系統(tǒng)研發(fā)成功之后，那么它也是只是無人機當中的一個系統(tǒng)，那么有可能會進入其他無人機整機制造商的一個配套的領(lǐng)域，但是因為目前很多無人機制造商本身它做無人機整機的，那么本身它也有這種飛控系統(tǒng)的研發(fā)，所以在這種未來的市場狀況下，賽為智能的競爭優(yōu)勢并不是太明顯，除非它的基礎(chǔ)水平比這些軍工廠商的技術(shù)水平要大幅領(lǐng)先。
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